Westinghouse Air Brake Technologies Corporation (WAB)
業績電話會議摘要

2025年10月22日 · Industrials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2025財年的第三季度，威斯汀豪斯空氣剎車技術公司（WAB:US）報告收入為29億美元，同比增長8%，調整後每股收益為2.32美元，增長16.8%。該公司將全年調整後每股收益指引上調至8.85美元至9.05美元的範圍，反映出強勁的運營表現和83億美元的穩健訂單積壓。管理層強調，貨運和交通運輸部門均持續增長，這得益於戰略收購和強大的國際管道，特別是在哈薩克斯坦。

會議討論主題

• 收入增長: Wabtec實現銷售額29億美元，同比增長8%，主要得益於貨運和交通運輸部門。首席執行官拉斐爾·聖安娜表示："我們交出了一個非常強勁的季度，這從我們的訂單積壓、銷售、利潤和收益的持續增長中得以證明。"
• 調整後每股收益指引上調: 該公司將全年調整後每股收益指引上調至8.85美元至9.05美元，中點增長18%。這一修訂反映了管理層對持續運營動能和訂單積壓強度的信心。
• 強勁的訂單積壓: Wabtec的12個月訂單積壓達到83億美元，同比增長8.4%，多年的訂單積壓達到歷史最高水平。聖安娜指出："這些結果展示了持續的收入和收益動能，並為第四季度及未來提供了更好的可見性。"
• 國際需求: 該公司與哈薩克斯坦國家鐵路簽訂了一份歷史性的42億美元訂單，突顯出強勁的國際需求。這份合同預計將提升Wabtec在該地區的增長軌跡。
• 服務收入挑戰: 服務收入同比下降11.6%，主要歸因於現代化交付量減少。首席財務官約翰·奧林提到："我們預計第四季度服務收入將再次下降，因為現代化交付量同比減少。"
• 營運利潤率擴張: 調整後營運利潤率改善至21.0%，同比增長1.3個百分點，主要得益於銷售增長和毛利率改善。奧林表示："我們的營運利潤率擴張略好於預期。"

關鍵財務數據

• 收入: $2.9B (與預期的$2.68B相比，同比增長8%)
• 調整後每股收益: $2.32 (與預期的$2.00相比，同比增長16.8%)
• 營運利潤率: 21.0% (同比增長1.3個百分點)
• 12個月訂單積壓: $8.3B (同比增長8.4%)
• 來自營運的現金流: $367M (因關稅上升和工作資本增加而同比下降)
• 每稀釋股的GAAP收益: $1.81 (同比增長11.0%)
• 調整後營運利潤率: 21.0% (同比增長1.3個百分點)
• 總訂單積壓: $20.91B (在固定匯率基礎上增長18.4%)

結論

Wabtec強勁的季度表現和上調的每股收益指引使公司在未來增長中處於有利位置，特別是擁有穩健的訂單積壓和國際需求。然而，服務收入的下降和關稅影響帶來的風險是投資者應密切關注的。持續專注於成本管理和運營效率將對維持動能至關重要。

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