WhiteFiber, Inc. (WYFI)
業績電話會議摘要

2026年3月26日 · Information Technology · NasdaqCM

業績電話會議重點摘要

WhiteFiber, Inc. 公布了其 2025 年第四季度的財報，標誌著一個關鍵年份，伴隨著顯著的運營發展。該公司報告的收入為 2360 萬美元，較上一季度的 2020 萬美元增長，主要受到 Montreal-3 數據中心啟用和一項新的共置合同的推動。本季度的調整後 EBITDA 為 580 萬美元，代表 25% 的利潤率。管理層提供的指引顯示，2026 年上半年雲端收入將出現下降，預期下半年隨著新的企業部署上線將會回升。該公司還強調與 Nscale 簽訂了一項主要合同，預計在 10 年內產生約 8.65 億美元的收入。

會議討論主題

• Montreal-3 數據中心: Montreal-3 在第四季度啟用，支持領先的 AI 基礎設施公司 Cerebras。改造策略使工廠在六個月內迅速轉換為數據中心，降低了開發風險並加快了收入實現的時間。
• 與 Nscale 的 NC-1 合同: WhiteFiber 與 Nscale 簽署了一項 40 兆瓦 IT 負載協議，代表在 10 年內的 8.65 億美元合同收入。該項目進展良好，客戶驅動的設計修改後，設定了 5 月 31 日的 RFS 日期。
• 雲端業務重定位: 該公司正在將重心從商品化的裸金屬租賃轉向企業部署和管理基礎設施服務。這涉及到長期合同和高質量的交易對手，預計雲端收入在 2026 年初將下降，然後在年內回升。
• 融資與資本結構: WhiteFiber 完成了 2.3 億美元的可轉換票據發行，並正在為 NC-1 確保債務融資。投資級終端客戶的存在預計將改善融資條件。
• 客戶需求與發展管道: 需求超過當前的建設能力，對小型城市部署和大型校園均有興趣。該公司正在評估其管道中超過 1 吉瓦的電力。

關鍵財務數據

• 收入: $23.6 million (與 2025 年第三季度的 2020 萬美元相比，增長 16.8% 季環比)
• 調整後 EBITDA: $5.8 million (25% 利潤率，較 2025 年第三季度的 540 萬美元上升)
• 淨虧損: $1.5 million (較 2025 年第三季度的 1450 萬美元虧損有所改善)
• 雲端服務收入: $19.3 million (較 2025 年第三季度的 1800 萬美元上升)
• 共置收入: $3.9 million (較 2025 年第三季度的 170 萬美元上升)

結論

WhiteFiber 在啟用新數據中心和確保重大合同方面的強勁執行使其在未來增長中處於良好位置。雲端策略向企業部署的轉變可能會穩定收入來源，儘管預計短期內會出現下降。主要風險包括 NC-1 額外產能的執行和融資安排。投資者應關注新地點開發和客戶合同公告的更新，作為潛在的催化劑。

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