Wynn Resorts, Limited (WYNN)
業績電話會議摘要

2026年8月4日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026年第二季度，永利度假村報告收入為18.5億美元，調整後的EBITDA為5.68億美元，顯示出強勁的表現，主要受到強勁的賭場收入和酒店入住率的推動。公司對拉斯維加斯的前景保持正面展望，管理層指出總賭場收入增長5%，每間可用房收入（RevPAR）上升3%。然而，永利阿爾馬詹島項目的指導預測已被調整，預算增加約6億美元，原因是地區性干擾和材料成本上升，這可能影響未來的回報。

會議討論主題

• 收入增長加速: 永利拉斯維加斯產生2.15億美元的EBITDA，總賭場收入增長5%。管理層指出：「我們看到存款和處理量均有顯著增長，推動總賭場收入增長5%。」
• 澳門表現: 澳門產生2.97億美元的調整後物業EBITDA，儘管不利的VIP持有影響結果超過860萬美元。管理層表示：「本季度的交易量增長良好，大眾存款增長5%。」
• 永利阿爾馬詹島的資本支出增加: 由於干擾和材料成本上升，永利阿爾馬詹島的預算增加約6億美元。管理層表示：「剩餘部分反映了重新測量、貿易協調和您在這種規模和持續時間的項目中預期的其他成本。」
• 強勁的未來訂單: 管理層強調集團和會議業務的強勁未來訂單，表示：「隨著七月的推進，我們看到未來訂單的增長速度加快，業務在進入第四季度和2027年時看起來強勁。」
• 波士頓的運營效率: 恩寵波士頓港報告EBITDA為5600萬美元，利潤率為26.8%，顯示出儘管面臨勞動力壓力，但仍保持運營紀律。管理層指出：「波士頓的團隊在成本和流動性方面非常有紀律。」
• 世界杯對澳門的影響: 管理層討論了世界杯對澳門的影響，指出滾動交易量和大眾存款同比略有下降。他們表示：「我們在剛報告的季度中取得了穩定的結果，每天的VIP正常化平均EBITDA為340萬美元。」

關鍵財務數據

• 總收入: $1.85B (對比預估的$1.75B，同比增長6%)
• 調整後EBITDA: $568M (對比預估的$550M，同比增長8%)
• 永利拉斯維加斯EBITDA: $215.2M (對比調整後的$219M，增長5%)
• 恩寵波士頓港EBITDA: $56.1M (對比預估的$54M，同比增長4%)
• 澳門調整後EBITDA: $297M (對比預估的$300M，同比下降1%)
• 永利阿爾馬詹島的資本支出: $600M increase (從之前的預算中，現在總計約為$12B)
• 股息: $0.25 per share (從之前的$0.20每股上升)
• 營運利潤率: 30.7% (對比預估的29.5%，同比增長1.2%)

結論

永利度假村在2026年第二季度的穩健表現，以收入和EBITDA超出預期為特徵，支持了正面的投資論點。然而，永利阿爾馬詹島的預算增加引發了對未來回報的擔憂。投資者應密切關注澳門和拉斯維加斯市場的持續表現，特別是在新發展展開之際。

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