Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH)
業績電話會議摘要

2026年8月5日 · Health Care · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第二季度，Zimmer Biomet Holdings, Inc. 報告淨銷售額為$2.177億，超出預期，並反映出同比增長4.8%。調整後每股收益（EPS）為$2.07，與去年持平，而GAAP稀釋每股收益從$0.77增至$1.03。公司將全年有機恆定貨幣收入指引上調至2.25%至3.25%的範圍，從1%至3%上調，並將調整後EPS指引上調至$8.47至$8.59，從$8.40至$8.55，顯示出強勁的運營動能和對未來增長的信心。

會議討論主題

• 收入增長加速: Zimmer Biomet實現了淨銷售額增長4.8%，主要受臀部產品增長5.1%和技術銷售激增53%的推動。首席執行官Ivan Tornos指出，"我們在臀部產品上實現了近6%的增長，5.9%。我們的技術業務...在本季度增長了53%。"
• 指引上調: 公司將全年有機恆定貨幣收入指引上調至2.25%至3.25%，並將調整後EPS指引上調至$8.47至$8.59。Paul Stellato表示，"我們將今年的調整後每股收益預期上調至$8.47至$8.59的範圍。"
• 銷售團隊轉型: 管理層表示，專業化美國銷售團隊的轉型進展超出預期，流失率低且參與度高。Tornos提到，"市場推廣的變化進展良好，甚至比預期的要好得多。"
• 國際市場動態: 國際業務增長3.1%，日本對碘核心臀部產品的需求強勁。Tornos強調，"我們預計這項全球首創技術將在2026年下半年及以後成為重要的增長驅動力。"
• 運營效率舉措: 管理層專注於運營卓越，包括在哥斯達黎加開設新製造廠，並將研發轉移至成本較低的地區。Tornos表示，"我們很高興在哥斯達黎加開設新製造廠，這進一步推進了我們提高供應鏈韌性的策略。"
• 價格壓力: 本季度價格對業績造成80個基點的阻力，符合指引。Stellato指出，"價格動態沒有改變，ASC環境中的所有數據...我們不預期下半年價格侵蝕會有所上升。"

關鍵財務數據

• 淨銷售額: $2.177B (對比$2.1B預期，增長4.8%同比)
• 調整後EPS: $2.07 (與去年持平)
• GAAP EPS: $1.03 (對比2025年第二季度的$0.77)
• 有機收入增長: 4.0% (對比3.5%預期)
• 調整後毛利率: 71.1% (同比下降120個基點，符合預期)
• 營運現金流: $448M (同比增長18%)
• 自由現金流: $308M (同比增長24%)
• 股票回購: $1B (從最初的$750M增加)

結論

Zimmer Biomet在第二季度的強勁業績和上調的指引顯示出積極的動能，得益於有效的銷售團隊轉型和創新的產品推出。然而，價格壓力和國際市場挑戰仍然是需要監控的風險。投資者應關注戰略舉措的執行和即將推出的產品管道，作為增長的關鍵催化劑。

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