Adani Energy Solutions Limited (ADANIENSOL)
业绩电话会议摘要

2026年4月24日 · Utilities · NSEI

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第四季度，阿达尼能源解决方案有限公司（ADANIENSOL:IN）报告收入为8726亿印度卢比，较往年显著增长，主要得益于孟买高压直流项目的成功投运和智能计量的强劲表现。公司还表示，预计2027财年的资本支出计划将达到2200亿印度卢比，这为未来增长发出了积极信号。管理层保持了对资本管理的严格控制，目标杠杆比率为4.5倍至4.7倍，这支持了他们的信用评级改善和降低利息成本。

会议讨论主题

• 资本支出增长与未来计划: 管理层强调，2027财年计划资本支出为2200亿印度卢比，其中1550亿印度卢比用于输电。首席执行官Kandarp Patel表示：“我们将继续改善资本支出，并在今年达到约2000亿印度卢比。”这表明公司对基础设施发展的强烈承诺。
• 智能计量成功: 阿达尼能源超越了智能电表安装目标，部署了830万个电表，超过了预计的700万个。Patel指出：“这可能是任何运营商在印度乃至全球所取得的最高数字，”表明了强大的运营执行力。
• 信用评级改善: 公司报告信用评级有所改善，大部分资产评级为AAA+或AAA。Patel强调：“在我们扩大资本支出的同时，我们的信用评级得到了改善，”这对降低利息成本和提升股东回报至关重要。
• 商业与工业（C&I）领域增长潜力: 公司专注于商业与工业（C&I）领域，已签约5000兆瓦的可再生能源容量。Patel提到：“C&I也将成为明年的主要增长驱动力之一，”突显了未来的收入机会。
• 减少配电损失: 阿达尼能源成功将配电损失降低至4.2%，较去年的8.5%显著改善。Patel指出：“我们继续加强资产... 所有效率提升都将转移给投资者以获得增量回报。”
• 未来EBITDA预期: 管理层表示，EBITDA明年可能达到约1150亿印度卢比，得益于显著的资本支出和项目投运。Patel表示：“我们预计这个数字可能在1150亿印度卢比左右，”反映出对未来增长的信心。

关键财务数据

• 收入: INR 8,726 crores (与预计的INR 8,000 crores相比，同比增长9%)
• 资本支出: INR 15,300 crores (与去年的INR 14,431 crores相比，同比增长6%)
• 配电损失: 4.2% (与去年的8.5%相比，显著改善)
• EBITDA: INR 8,000 crores (与去年的INR 7,000 crores相比，同比增长14%)
• 2027财年资本支出指引: INR 22,000 crores (较之前的INR 20,000 crores指引有所上升)
• 信用评级: AAA+ (较之前的评级有所改善，增强了借贷能力)
• 已安装智能电表: 83 lakh (与70 lakh目标相比，超出预期18%)
• C&I签约容量: 5,000 megawatts (该领域具有显著的增长潜力)

结论

阿达尼能源解决方案公司在强劲的资本支出计划、运营效率以及对商业与工业（C&I）和智能计量等高潜力领域的关注下，具备强劲的增长潜力。改善的信用评级和严格的财务管理进一步增强了投资论点。然而，投资者应关注监管发展和杠杆水平作为潜在风险。

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