JPMorgan Chase & Co. (JPM)
業績電話會議摘要

2026年10月13日 · Financials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第三季度，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）報告淨利潤為153億美元，每股收益（EPS）為5.57美元，顯示出儘管面臨挑戰，仍有強勁的表現。營收達到509億美元，同比增長8%，主要受到市場營收和存款餘額增加的推動。管理層對第四季度的淨利息收入（NII）排除市場影響的指引約為255億美元，顯示出對財年剩餘時間的正面展望，儘管預計由於交易量增加和工資通脹，支出將上升。

會議討論主題

• 營收增長: 摩根大通報告營收為509億美元，同比增長8%，市場營收貢獻顯著。管理層指出，"排除淨投資證券損失後，營收同比增長9%，主要受到市場營收、存款餘額增加和資產管理費用上升的推動。"
• 支出管理: 總支出增加至273億美元，同比增長12%，主要是由於交易量增加和工資通脹。管理層表示，"273億美元的支出同比增長12%，主要是由於交易量和與營收相關的支出增加以及工資通脹。"
• 信用質量: 信用成本報告為27億美元，淨撇帳為22億美元。管理層表示，淨準備金增加5.39億美元，反映出對於在利率上升的情況下信用質量的謹慎樂觀。
• NII指引: 管理層提供第四季度NII指引約為255億美元，並對2027年排除市場影響的NII預測約為1070億美元。這反映出對於在經濟不確定性中持續增長資產負債表的信心。
• 市場條件: 管理層承認市場條件的變化影響客戶活動，表示，"雖然我們的展望仍然積極，並受到持續的客戶參與支持，但最近市場條件的變化使活動略有放緩。"
• 存款增長: 消費者和商業銀行的存款同比增長4%，管理層強調強勁的客戶獲取努力，表示，"存款同比增長4%在本季度更為強勁，因為我們繼續在消費者和商業銀行中擴大客戶基礎。"

關鍵財務數據

• 淨利潤: $15.3 billion (對比預估的$14.5 billion，增長10%年同比)
• 每股收益: $5.57 (對比預估的$5.45，增長5%年同比)
• 營收: $50.9 billion (對比預估的$49.0 billion，增長8%年同比)
• 支出: $27.3 billion (對比預估的$25.0 billion，增長12%年同比)
• NII（第四季度指引）: $25.5 billion (暗示第四季度的指引)
• CET1比率: 13.9% (較上季度下降30個基點)
• 信用成本: $2.7 billion (淨撇帳為22億美元)
• 存款增長: 4% YoY (消費者和商業銀行的增長更強勁)

結論

摩根大通的強勁收益和營收增長顯示出穩健的表現，但上升的支出和信用成本需要謹慎。該銀行在科技和資本管理方面的主動做法使其在未來增長中處於良好位置，儘管分析師將密切關注利率上升和市場條件對消費者行為和信用質量的影響。

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