Medistim ASA (MEDI)
業績電話會議摘要

2026年5月7日 · Health Care · OB

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Medistim ASA報告的收入創下新高，超過NOK 2億，反映出同比增長11.1%。該公司實現了NOK 5,710萬的EBIT，保持了28.3%的強勁EBIT利潤率。管理層強調了自有產品銷售的顯著增長，特別是在亞太地區，該地區的增長達到驚人的57.5%。儘管面臨一些挑戰，包括第三方產品銷售的下降和運營費用的增加，管理層對於在美國和亞太市場的持續增長保持樂觀。

會議討論主題

• 創紀錄的收入成就: Medistim首次超過NOK 2億的收入，實現了NOK的11.1%增長。管理層指出，"如果我們調整貨幣影響，我們會看到貨幣中立的銷售發展實際上上升了18.5%。"
• 自有產品的強勁增長: Medistim自有產品的銷售增長了28.8%，所有地區均有正面貢獻。美洲的貨幣中立增長為30.9%，而亞太地區以57.5%的增長領先。
• 第三方產品的挑戰: 第三方產品銷售較去年強勁下降了30.2%。管理層解釋說，去年強勁的銷售是由於新的醫院合同，並表示，"我們不能期望這在本季度重演。"
• 運營費用增加: 由於多種因素，運營費用顯著上升，包括在日本建立直接運營和IT基礎設施升級。管理層指出，約NOK 500萬的增長是一次性費用。
• EBIT利潤率穩定: 儘管面臨挑戰，EBIT利潤率仍保持在28.3%的強勁水平，略低於去年，但與之前的指導一致。管理層表示，"我們與之前所溝通的內容一致，我們的EBIT利潤率應該在高20%的範圍內。"
• 股息宣佈: 該公司宣佈每股派息NOK 8，總計NOK 1.462億。這反映出儘管面臨近期挑戰，對財務穩定的信心。

關鍵財務數據

• 收入: NOK 200 million (與NOK 1.8億預期相比，增長11.1%同比)
• EBIT: NOK 57.1 million (與NOK 5,500萬預期相比，增長4%同比)
• EBIT利潤率: 28.3% (與去年28.5%相比)
• 自有產品銷售增長: 28.8% (與去年20%相比)
• 第三方產品銷售下降: -30.2% (與去年+15%相比)
• 運營費用: NOK 10 million increase (與去年NOK 500萬相比)
• 每股股息: NOK 8 (總計NOK 1.462億)
• 現金狀況: NOK 210 million (與去年NOK 2.15億相比)

結論

Medistim強勁的收入增長和穩定的EBIT利潤率顯示出穩健的運營表現，儘管在第三方銷售和運營費用上面臨一些挑戰。該公司對直接市場和臨床試驗的戰略重點為未來增長提供了潛在的催化劑。投資者應該關注這些舉措的執行以及運營成本對盈利能力的影響。

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